Federal Rezerv 2000 yılından bu yana en büyük faiz artışını teklif etti ve önümüzdeki toplantılarda bu oranda yükselmeye devam edeceğini belirterek, yükselen faiz oranı enflasyonu ile mücadele etmek için onlarca yılın en agresif siyasi eylemini tetikledi.
Politikaları belirleyen ABD Merkez Bankası Federal Açık Piyasa Komitesi, Çarşamba günü oybirliğiyle göstergeyi yarım puan yükseltmek için oy kullandı. Hazine bonoları ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerinin Haziran ayında toplam ilk aylık 47,5 milyar dolarlık oranda düşmesine izin vermeye başlayacak ve üç ay boyunca 95 milyar dolara yükselecek.
Başkan Jerome Powell, pandeminin başlamasından bu yana düzenlediği ilk yüz yüze basın toplantısında kararın ardından yaptığı açıklamada, “Enflasyon çok yüksek ve neden olduğu zorlukları anlıyoruz ve onu tekrar düşürmek için hızlı hareket ediyoruz.” Dedi. “Komitede, gelecekteki toplantılar için 50 baz puanlık ek artışların masada olması gerektiğine dair geniş bir anlayış” olduğunu da sözlerine ekledi.
Powell’ın Fed’in önümüzdeki aylarda 75 puanlık daha da yüksek bir artışa ağırlık vereceği yönündeki spekülasyonları “komitenin aktif olarak dikkate aldığı bir şey değil” diyerek dağıtmasıyla hazine bonoları ve hisse senetleri toparlandı.
Çarşamba günü FOMC’nin federal fon oranı hedefindeki %0,75 ila %1 aralığına yükselişi, ABD ekonomisini Covid19’un ilk darbesine karşı bastırmaya yardımcı olmak için iki yıllık sıfıra yakın oranı sona erdiren Mart ayında çeyrek puanlık bir artışın ardından geldi.
Faiz artışlarını hızlandırma niyetlerini yaygın olarak dile getiren politikacılar, 1980’lerin başından beri yüksek enflasyonu dizginlemeye çalışıyorlar. Başkan Paul Volcker daha sonra oranları %20’ye yükseltti ve bu süreçte hem enflasyonu hem de genel olarak ekonomiyi ezdi. Bu vesileyle Fed’in umudu, daha yüksek borçlanma maliyetleri ve azalan bilanço kombinasyonunun, enflasyonu düşürürken durgunluğu önleyecek yumuşak bir inişe izin vermesidir.
Fiyat baskıları
Fed’in tercih edilen göstergesi olan kişisel tüketim harcaması fiyat endeksi, Mart ayına göre yıllık %6,6 artarak merkez bankasının hedefini üç katından fazla aştı ve Amerikalılar arasındaki fiyat baskılarına yönelik öfke Başkan Joe Biden’ın onay puanlarını vurarak Demokratlarını gölgede bıraktı. Kasım orta vadeli kongre seçimleri için umutlar.
Giderek artan sayıda eleştirmen, merkez bankasının durgunluğa neden olmadan enflasyonu sona erdirmek için çok uzun süre beklediğini söylüyor. Powell’ın kendisi Mart ayı başlarında Kongre’ye “Geçmişe bakış, daha erken hareket etmemiz gerektiğini söylüyor” bile söyledi.
Yatırımcılar, FOMC’nin Haziran ayında bir araya geldiğinde yüzde dörtte üç oranında daha da büyük bir artışı tercih edeceği konusunda giderek daha fazla bahis oynuyordu, bu da 1994’ten bu yana en büyük bireysel artış olacaktı. son haftalarda yüzde 2,5 civarındaki federal fon oranını, ülke için kabaca “nötr” olarak gördükleri bir seviyeyi “hızlı bir şekilde” yıl sonuna getirme arzusuyla dile getirildi.
Açıklamada yukarıdaki dil yinelendi: “Para politikası duruşunda sağlam bir duruşla, komite enflasyonun %2 hedefine dönmesini ve işgücü piyasasının güçlü kalmasını bekliyor.” Ayrıca, Fed’in “hedef aralıkta devam eden artışların uygun olacağını tahmin ettiğini” yineledi.
Yetkililer, Fed’in 8,9 trilyon dolarlık bilançosunu 1 Haziran’dan itibaren 30 milyar dolar Hazine bonosu ve ayda 17,5 milyar dolar ipotek olmak üzere üç ay süreyle 60 milyar dolar ve 35 milyar dolara indirmeye başlama kararı aldı. sırasıyla. Fed, finansal piyasalardaki paniği yatıştırmak ve pandemi yayılırken borçlanma maliyetlerini düşük tutmak için agresif bir şekilde hisse senedi satın aldığından bilanço büyümüştü.
Fed Çarşamba günü yaptığı açıklamada, “yumuşak bir geçiş sağlamak için komitenin yavaşlamayı ve ardından rezerv bakiyeleri geniş çekincelerle tutarlı olduğunu düşündüğü seviyenin biraz üzerinde olduğu zaman bilanço büyüklüğündeki düşüşü durdurmayı planladığını” söyledi.
Powell, Mart ayı başlarında Kongre’ye, sürecin yaklaşık üç yıl süreceğini ve bunun da yaklaşık 3 trilyon dolarlık indirime yol açacağını söyledi.
Bir dizi yükselen faiz oranlarına ilişkin piyasa beklentileri, şimdiden borçlanma maliyetlerini artırdı ve konut piyasası gibi faiz oranına duyarlı sektörlerde talebi kısıtlamaya başladı. 10 yıllık Hazine göstergesinin getirisi bu hafta 2018’den bu yana ilk kez %3’e yükseldi.
Powell ve meslektaşları, yüksek enflasyonu ABD işgücü piyasasının gücüyle giderek daha fazla ilişkilendirmeye çalışıyorlar. ABD’de Mart ayındaki işsizlik oranı, pandemi öncesi seviyesinin hemen üzerinde %3,6 oldu. Çalışma Bakanlığı, Cuma günü Nisan rakamlarını açıklayacak.
Yetkililer ayrıca, Kovid’in Çin’deki ablukaları zincirlere yeni bir gerilim eklese de, enerji ve gıda fiyatlarını artıran Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin sonuçlarını da ölçmeli, küresel büyüme için arz ve aşağı yönlü riskler.
(Reformlar öncülük ediyor, beşinci paragrafta Powell’dan daha fazla yorum ekleyin.)
–Kristy Scheuble, Liz Capo McCormick ve Benjamin Purvis’in yardımıyla.